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信托投资宜仔细甄别 创新领域谨慎配置

日期:   2016/3/28   新闻来源:东方财富
从去年底至今,集合信托理财产品再次受到高净值客户追捧。对此,专家表示,银行理财产品收益率不断下行、资产配置荒及大幅波动的A股,都令投资者重新青睐固定收益类集合信托。不过,投资者须认真筛选、仔细甄别,才能实现资产保值增值。

  从去年底至今,集合信托理财产品再次受到高净值客户追捧。对此,专家表示,银行理财产品收益率不断下行、资产配置荒及大幅波动的A股,都令投资者重新青睐固定收益类集合信托。不过,投资者须认真筛选、仔细甄别,才能实现资产保值增值。

  分散配置降低风险

  近日据媒体报道,某信托公司对一款规模为1亿元的集合资金信托新品进行预约,5分钟内预约金额已达2亿元。业内人士普遍认为,央行连续降准降息、证券二级市场剧烈波动,让不少人寻找更安全的投资渠道,抬高了信托产品的价值。同时,资产配置荒令固定收益类信托产品融资规模大幅下降,加剧了该类产品的紧俏程度。但投资者不应盲目购买,而应根据风险承受能力进行选择。

  此外,用益信托工作室近日发布《2016上半年信托投资策略报告》(以下简称《报告》)指出,随着国内宏观经济增速下行,越来越多信托产品出现延期兑付、打折兑付、提前兑付等难题,建议投资者分散配置,降低风险。

  在具体投资领域,基础产业类信托是首选。作为信托公司将募集资金投资于基础设施项目,以实现受益人的信托利益或特定目的的产品,基础产业类信托的融资方多是地方政府融资平台,产品本身与政府信用挂钩,收益率和安全性相对更高。然而,经过信托公司近几年的业务开拓,基础产业类项目存量有限,加之地方债务治理日益严格,基本圈定了以发债和PPP为主要融资途径,信托在地方政府融资平台资金供给方面发挥的空间将越来越小。《报告》提醒,投资者选择此类产品需注意以下要点:首先,选择政信项目占比较大的信托公司,一般而言,大型信托公司、发行政信产品较多的公司对项目的把控能力较强;其次,关注融资方的信用评级;第三,选择期限相对较短的产品,如1年期、1.5年期,尽量不超过两年期;第四,对于项目所在区域的选择,应尽量回避高负债地方政府。

  与此同时,房地产类信托需择优选择。专家表示,鉴于近年地产信托风险事件不绝于耳,投资者选择产品时,除了考虑预期收益和期限,还应对开发商的资质、当地市场环境、担保方实力等给予更多关注,尤其对信托资金所投地产项目的基本情况要有所了解。建议选择中大型开发商,规避小型开发商及单体项目。因为近两年出现风险的,多是中小型地产项目。从风控角度看,未来信托公司会更倾向与中大型开发商合作,因为后者一般有多个项目同时操作,并可依靠集团信用多渠道募集资金,腾挪空间相对较大,总体面临的流动性风险较低。

  创新领域谨慎配置

  近两年,信托公司在创新业务领域的布局逐步推进。不过,投资者对创新型另类信托产品需仔细甄别。

  比如,目前信托通过挂牌前介入、挂牌后介入、契约型基金等三种方式参与新三板,但相比较早已涉足新三板领域的私募和券商,信托无论从投研能力还是历史经验都处起步阶段,况且目前新三板挂牌企业良莠不齐,价值和风险评估难度较大,因此建议投资者持谨慎态度。从风险和收益角度说,宜选择专业能力更强的投资顾问,以降低风险增加收益。

  又如海外信托,虽然国际化业务是信托创新发展的又一个尝试,但仍存在许多障碍,其一,信托公司对资本市场业务涉足较少,自主管理能力不强,国际市场投资研究专业人才缺乏;其二,服务的产品较为单一,主要是固定收益类产品、港股一级市场、二级市场投资业务。对于高净值人群所需要的更广泛的资本市场、不动产及另类资产配置等需求,信托公司依然无法满足;其三,监管政策有所限制,从证监会、保监会对QDII的应用投资范围看,目前信托公司能投资的范围略窄。

  “由于海外理财的风险因素更加复杂,因此对于追求固定收益以及风险偏好较弱的投资者不建议开展境外理财,即便是具备投资实力及相应风险承受能力的投资者,也建议境外理财的资金规模不宜过大,以跨地域多元化配置为目的,而非进行短期投机。”《报告》称。

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