财经 股票 个股 基金 市场 行情 数据 商业 期货 观点 外汇 公司 基金 银行 保险 债券 证券 大盘 论坛 股玩 黄金 全球
百家财富网
首页 股票 港股 美股 基金 期货 创业板 三板 大盘 交易 私募 个股 精华 专题 论坛 股玩
首页 > >正文

P2P私募拆分被叫停 信托保险资管或成新载体

日期:   2016/3/25   新闻来源:东方财富
互联网金融平台对私募产品的拆分、转让业务的变化正在引来业界讨论。

  3月18日,证监会表示近期已对违规操作私募产品收益权的拆分、转让业务的一家交易平台进行了查处,同时将加大对违规开展私募产品拆分业务的查处力度。“一经发现,将依法严肃处理。”

  据21世纪经济报道记者调查发现,多家互金平台产品通过“定向委托投资”的方式染指该类活动,而截至记者发稿前,部分平台仍在开展此类业务。

  在监管层的认定下,已有部分平台对此类业务做出下线处理;有业内人士认为,虽然在证监会的查处预期下,利用关联公司对基金子公司专项计划收益权拆分、转让的模式可能将无法维系,但互金平台或仍可将载体变更为信托计划等其他持牌私募产品,对该模式进行复制。

  原因在于,目前仅证监会对资管计划、私募基金等私募产品做出了禁止利用关联公司变相拆分、转让的监管要求,而现行分业监管机制的存在和信托、保险资管产品私募性质认定困难,让该类产品暂时免受证监会约束。此外,也有行业人士认为可搭设自动投标工具等业务,如此可绕开监管部门对持牌类产品的束缚。

  实际上,记者发现,《保监会关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》明确表示,保险资管产品限于向境内保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司等具有风险识别和承受能力的合格投资人发行,包括向单一投资人发行的定向产品和向多个投资人发行的集合产品。向单一投资人发行的定向产品,投资人初始认购资金不得低于3000万元人民币;向多个投资人发行的集合产品,投资人总数不得超过200人,单一投资人初始认购资金不得低于100万。

  信托、保险资管或成新载体

  私募类产品拆分、转让的叫停,正在引发业内对该模式新的想象。此前多数互金平台在从事“定向委托投资”活动上,往往选择与基金子公司发生合作。

  “定向委投模式运用到活期产品上和货币型基金具有比较强的相似性,区别在于前者是用交易结构把私募拆分成公募,而后者本身就是合规的公募产品。”北京一家互联网金融平台CMO表示,“定向委投提高收益的方法是一部分资产配置非标,另一部分配协议存款、T+0货基等高流动性产品,解决赎回压力。”

  而北京一家P2P产品设计人士认为,在证监会已叫停私募产品拆分、转让的情况下,平台方可寻求信托、保险资管等其他持牌产品作为载体继续从事收益权拆分业务。

  但也有业内人士并不认同上述说法。按规定,保险资管产品的合格投资人只限于:境内保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司等。“既然保险资管的购买人只有这三种,就不存在关联公司买了保险资管,再倒卖给P2P的可能性。”

  “目前是证监会在管私募产品,但归口证监监管的产品只有券商、基金、期货和私募的资管计划。”上述产品设计人士认为,但是信托归银监、保险资管归保监,但这些产品的运作其实和基金子公司计划差不多,可是信托和保险资管都不是证监会能管的‘私募’。

  根据规定,当下从属于证监会监管序列的私募产品,主要包括券商资管、基金子公司专项资管计划、期货公司专项资管计划以及在基金业协会备案的私募基金,虽然信托计划和保险资管也被业内普遍认为具有私募性质,但由于该类产品较少在基金业协会履行备案手续,因此被认为不在“私募产品”的监管序列。

  业内人士认为,在以“定向委托投资”对接信托、保险资管的同时,该产品可在资产端再对基金子公司计划进行“嵌套”。

  “信托设计上也可以采用开放式设计,如果信托计划在运作方面不够灵活,可以再嵌套一个子公司专项计划,因为一般持牌机构是可以豁免穿透的,只要信托给基金子公司提交《资金来源合法承诺函》即可。”北京一位基金子公司中层人士表示。

  也有业内人士认为,以持牌机构发行的金融产品进行结构创新,在互联网金融发展上有一定积极意义。

  “第一个是看法律和监管规定是否限制了这种模式,第二个是如果是机构产品,那么这里面会有一个审核,其实从风控的角度看是有探索意义的。”广州互联网金融协会会长方颂表示。

  但方颂也强调,“有些红线是不能逾越的,比如私募产品投资者不能超过200人的规定。”

  根据银监、保监机构相关规定,信托计划及受益权、保险资管计划等产品的直接拆分本不合规,但通过上述“定向委托投资”的结构进行变相拆分,其合规性仍然处于模糊地带,因此该模式亦被平台人士所觊觎。

  但也有业内人士指出,信托计划、资管计划都适用穿透原则,不可能加一个定向委托投资就可豁免。

  • 相关新闻
分享到:
这一事件影响几何?现在就可以登陆,就这一热门话题热烈讨论
(无需注册,支持匿名直接发帖) 现在讨论
[风险提示] 本网站提供的有关股评、投资分析报告、股市预测文章信息等仅供参考,股市有风险,入市须谨慎!
重要声明:容维公司及其关联机构、雇员对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见仅供参考,并不构成证券买卖的出价或征价。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务等服务。本报告版权归百家财富网所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复印、刊登、发表或引用等。
1、证券市场是风险市场,投资者需谨慎抉择投资事项,所有投资工具均不保证盈利。
2、证券软件系统可为客户提供投资参考,但其缺陷是不能实现百分之百准确,另外软件程序有限,不能把市场所有运行程序及元素包含在内,系统所生成的预测成果及文字说明,多基于对市场内各证券品种历史数据的长期跟踪与系统分析,通过证券品种共同特性得出的大概率结果,所以您在使用时仍要多加考虑各种可能的不利因素。
3、证券软件并不能完全揭示股票、基金、债券及权证等所有证券交易的全部风险及证券市场的全部情形,您在参与以上各种证券交易前务必对此有清醒的认识, 建议您在充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险后并谨慎行事,认真考虑是否进行证券交易。
“容维公司承诺提供专业服务,不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。”及“市场有风险,投资需谨慎。”
股市资讯
消费升级百货线下渠道价值强势回归
深市公司积极分红良好氛围基本形成
维护市场稳定楼市股市严查中介违规
深市769家公司近5年连续分红8000亿
上榜“省级服务型制造” 8川股升机
杠杆资金撤退员工持股有望回归本源
大股东力挺券商已经接连获股东增持
家电股业绩稳健北上资金将持续加仓
上市券商上半年成绩单出炉:1家亏损超
四川国企营收增两成 白酒金融类川股利
个股点睛
央行8个工作日净回笼资金
上市公司 定增再融资遇冷
上市公司7月回购额超40亿
人民币贬值焦虑 初步平复
股权融资 总规模下降42%
市场化债转股 实施路径图
喊话维稳汇率释放怎样信号
人民币汇率反弹均超700点
新能源汽车产业链高景气度
镁价涨推动行业基本面改善
股票质押风险 需理性看待
融资难度加大房企机构排名
6月债务发行量增长400亿元
逾30家公司回购及增持进展
机构青睐6只低估值农业股
新闻点评
限价令下楼市
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
20部门联合发文
证监会座谈上市公司:十五公司陈情
2018年《财富》中国500强排行揭晓
中国平安抄底:137亿入股华夏幸福
6月份CPI今公布
央行主管媒体:股权质押爆仓是个案
雀巢代理公司天喔国际部分资产冻结
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
抗癌药降价背后:专利之惑高价之困
管理办法落地在即
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
6月份新增信贷最高或升至1.95万亿
产经新闻
汽车行业对外开放升级 “鲶鱼”即将到
不良率攀升 上半年5家农商行被下调评级
LNG首开招标交易 天然气市场化再进一步
南方新媒体闯关IPO 产业运作逻辑受关注
国资委:央企重组要打破企业边界推进专
保险科技应用需警惕三类风险
高铁经济带再提速:旅游、产业跨区域联
银行系金融科技突围战:明确“智能化+
环保政策频出 百亿垃圾分类市场即将开
金融去杠杆还须把握好服务实体经济
国产网游备案入口未开放 多家公司抢道
根治“呼死你” 必须对产业链实施精准
百家财富简介 | 网站地图 | 友情链接 | 免责条款 | 手机网站 | 容维一角 咨询热线: 0451-82435555 传真:0451-84125555
特别声明:本站所有信息均来自互联网,不保证时效,所有言论及信息不代表本站立场,本站不负任何连带法律责任!
经营许可证编号:黑B2-20160206 百家财富网版权所有 Copyright © 2004-