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证监会“稳市场”放大招:深化改革扩大开放 依法全面

日期:   2018/8/9   新闻来源:东方财富

  刚刚,证监会确定了未来需要重点推进和抓紧抓实的五大工作重点,进一步促进资本市场平稳健康发展。

  证监会8日发布消息称,近日分别召开党委会和主席办公会,深入学习贯彻落实党中央国务院关于经济形势分析和各项工作部署的要求。

  会议研究了需要重点推进和抓紧抓实的几项工作——

  一是继续深化发行制度改革,积极推进上市公司并购重组。

  二是加大相关基础性制度改革力度。

  三是进一步扩大对外开放。

  四是全面提升投资银行服务能力。

  五是强化依法全面从严监管。

继续深化发行制度改革

  证监会表示,继续深化发行制度改革,积极推进上市公司并购重组。完善发行审核和并购重组监察机制,进一步提升工作效率和透明度,更好服务实体经济。不断完善并坚决实施退市制度。

  业内人士分析指出,在深化发行制度改革的过程中,重点还是在进一步提升发审工作效率和透明度上,仍然要在坚持推进发行制度常态化的基础上,“好中选优、优中选优”,为广大投资者筛选出“价低质优”的股票。

  新时代证券首席经济学家潘向东表示,在证监会领导下,2018年新一届发审委不仅严格提高对上市公司业绩标准及可持续性考核,而且更注重信息披露、风控、是否是新经济企业等,这样不仅IPO通过率创新低,而且IPO堰塞湖现象得到有效缓解。

  川财证券研究所所长陈雳也表示,从今年上半年的情况来看,发行监管仍是证监会工作的重中之重。新的发审委在人员配置上更加专业化、合理化,在审核标准上更加精细化、严格化,将财务指标、非财务指标、公司治理结构、信息披露等单项都纳入考量,使上半年有超过140家企业撤回IPO申请,大幅缓解了IPO“堰塞湖”问题。

  退市制度方面,随着近期退市新规的正式执行,A股退市制度的完善和实施也步入了新阶段,即全覆盖——对重大违法情形基本实现全覆盖,重落实——强化交易所主体责任,明确各相关主体配合做好退市的相关责任。

加大相关基础性制度改革力度


  证监会表示,抓紧完善上市公司股份回购制度,促进上市公司优化资本结构、提升投资价值。鼓励包括国有控股企业、金融企业在内的上市公司依法实施员工持股计划,强化激励约束,更好服务深化国有企业改革和金融改革。推动落实好公募基金参与个人税收递延型养老账户试点工作。

  潘向东表示,上半年证监会颁布了一系列法律法规,继续加强资本市场基础性制度建设,积极控制市场杠杆水平和股权质押风险监测,防控系统性市场风险。

  股份回购方面,国金证券研报数据显示,7月29日至8月4日共发生股票回购金额60.25亿元,相较于上期20.74亿元有较大幅度的上升。


  从回购的家数来看,本期共有70家进行股票回购,相较于上期31家大幅上升。


进一步扩大对外开放

  证监会表示,加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地。抓紧推进沪伦通各项准备工作,争取年内推出。积极支持A股纳入富时罗素国际指数,提升A股在MSCI指数中的比重。修订QFII、RQFII制度规则,统一准入标准,放宽准入条件,扩大境外资金投资范围。

  上半年,监管层一系列扩大对外开放政策的加速落地,一方面降低证券公司市场准入条件,另一方面提高QFII、RQFII额度,放宽深港通、沪港通额度,放开外国人A股证券账户开立,吸引海外资金不断流入中国资本市场。

  天风证券研报数据显示,北上资金仍保持流入意愿。截至8月7日,今年以来沪股通、深股通累计净流入数分别为1097.06亿元和834.57亿元,其中,近一个月(6月25日至8月7日,下同)分别为299亿元、83.53亿元。


  华泰证券宏观首席分析师李超表示,当前外部环境与内在需求都指向对外开放。今年是中国改革开放40周年,过去40年中国经济高速增长靠的是改革开放,未来推动经济高质量发展仍然要靠改革开放。从中长期来看,对外开放是A股不可忽视的正向预期差,未来外汇占款增长带来的外生性宽松将在较长时间内利好A股市场。

  北京大学光华管理学院教授曹凤岐表示,中国资本市场扩大对外开放,将会倒逼中国资本市场和上市公司加强法人治理结构建设,促进中国资本市场进一步规范化、法治化、市场化和国际化,使中国资本市场成为国际资本市场有机组成部分,也会增加国内投资者的投资机会和渠道。

全面提升投资银行服务能力

  证监会表示,对于相关金融机构提出的整合投行类业务与机构、设立功能突出的投行实体的申请,结合证券行业对外开放积极予以研究推动,努力探索建设富有国际竞争力的投资银行。

  高度发达的投行是国家经济命脉中非常重要的主体,面对日益激烈的竞争,券商必须通过业务转型升级,积极锻造国际一流投行。

  东方证券首席经济学家邵宇认为,券商业务转型的突破方向有如下几个方面。第一,资本是券商的第一竞争力,借助转型期,扩充资本是当务之急;资本实力,决定了券商业务的深度与广度。第二,借助互联网、区块链和AI等科技力量,加快金融与科技融合,对客户实施精细化管理和精准化营销。对企业内部,也可以提升管理效率。第三,注重产品和服务的创新能力,细分用户群体,订制金融产品,提高服务质量,提升品牌效应和客户黏性。

  南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示,未来券商业务转型突破方向在于产融协同、优化投资、并购顾问与上市辅导等方面。券商需要具备甄别能力和培育能力,将优质公司扶植上市,而非守株待兔。投行业务的机遇在并购业务,收购兼并是产业结构调整的重要抓手。资管业务需要切实整顿改进,积极服务实体经济。

强化依法全面从严监管

  证监会表示,继续加大稽查执法力度,提升监管科技化水平,严厉打击各类违法违规行为,积极探索完善中小投资者服务中心开展证券支持诉讼示范判决等维权法律机制,切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

  田利辉表示,今年上半年,稽查执法和行政处罚工作是证监会监管亮点,已形成严格执法的全面压倒性优势,严惩重罚不良分子已逐步成为执法常态。具体来看,坐庄炒作内幕交易受到有力打击,一级市场进一步加强监管,希望鱼目混珠、上市圈钱的问题公司显著减少。制度环境和市场质量显著提高,为我国资本市场长期健康成长打下坚实基础。

  潘向东也表示,证监会上半年严厉打击市场上违规操作、操纵市场、欺诈发行、违规定增再融资、内幕交易等行为,处理一大批大案要案,通过大数据等方法提升部门监管水平,严肃了市场纪律。

  投资者保护方面,潘向东认为,上半年证监会积极引导上市公司加大现金分红力度、提高对投资者回报,促进投资者权益保护,对于长期不履行分红的上市公司加强监管约束,从而推动我国资本市场价值投资理念的形成,鼓励长期和价值投资。

  最后,证监会还强调,会系统必须坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引,牢固树立“四个意识”,切实做到“两个坚决维护”,坚决贯彻落实党中央国务院关于经济金融工作的决策部署,坚持稳中求进工作总基调,把“六稳”的要求贯彻到资本市场监管工作的各个方面,在国务院金融委的统一指挥协调下,全面深化资本市场改革和扩大开放,推动资本市场平稳健康发展,更好服务供给侧结构性改革和经济高质量发展。
 

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